좋은 기업을 고르는 법, 어렵게만 느껴지시죠?
재무제표 읽는 법, 성실하게 기업이 공개한 숫자를 보고 분석하는 습관만 있으면 충분합니다.
이 글에서는 초보자도 실천할 수 있는 재무제표 핵심 3포인트와 DART에서 재무제표를 직접 보는 방법까지 알려드릴게요.
매출·영업이익 눈여겨보기 – ‘장사를 잘하는 기업’인지 확인하자
주식 투자에 있어서 ‘재무제표는 숫자의 간판’이라고 할 수 있습니다. 그중에서도 매출과 영업이익은 그 기업이 실제로
돈을 얼마나 잘 벌고 있는지를 알려주는 핵심 지표입니다. 특히 초보자라면 이 두 지표만 보더라도 ‘장사가 잘 되는 회사인지’ 어느 정도 판단할 수 있습니다.
✔ 매출 흐름부터 살펴보세요
매출은 기업이 제품이나 서비스를 팔아서 번 돈이죠. 중요한 건 ‘성장 추이’입니다.
예를 들어 삼성전자 2019년 매출이 230조 → 2020년 250조 → 2021년 270조로 매년 증가했다면,
꾸준히 시장 점유율을 넓히고 있다는 뜻입니다. 반면 반도체 사이클 영향을 크게 받는 기업은 매출 변동 폭이 크므로,
흐름을 보는 시선의 폭을 넓혀야 합니다.
초보자에게 쉬운 전략은
- 매년 매출이 3년 이상 꾸준 증가하는지를 본다
- 어제와 같은 매출 정체(또는 소폭 감소)가 이어지면 원인을 찾아본다—시장 침체인지, 회사 내부 이슈인지
✔ 영업이익은 ‘진짜 장사 힘’을 보여줍니다
매출이 아무리 커도, 비용이 너무 크면 이익은 적어집니다.
**영업이익 = 매출 – (인건비 + 마케팅비 + 제조원가 등)**이므로, 기업의 수익성 체력을 나타냅니다.
예를 들어 A기업이 매출 1조, 영업이익 500억이라면 영업이익률은 5%입니다. 반면 B기업은 같은 매출에 영업이익이 1,000억이라면 수익률은 10%로 훨씬 효율적인 구조입니다.
초보자라면 각 기업의 영업이익률을 비교하며, 10% 이상이면 꽤 안정적인 구조라고 볼 수 있어요.
✔ 예시로 비교해 보기
가령 C기업(식품)은 매출 5,000억, 영업이익 250억(5%)이고, D기업(IT 서비스)은 매출 2,000억, 영업이익 400억(20%)
이라면, 총수익은 적어도 D기업이 단위 매출당 이익 증가 측면에서 더 유리합니다.
✔ 손익 흐름을 주기로 확인하기
단발성 호실적은 장담하기 어렵습니다.
- B2B 기반 기업이 계약 하나 잘해서 이익이 급등했을 수 있죠.
- 반대로 경쟁사 출현, 원자재 가격 상승, 인건비 증가 등으로 이익률이 떨어진다면, 추후 실적 악화 경고일 수 있습니다.
따라서:
- 최근 3~5년 매출과 영업이익 추이를 비교하고 증가율이 일정한지 확인하세요
- 전년도 대비 차이나, 업종 평균과의 비교도 반드시 필요합니다
✔ 정리
매출은 ‘얼마나 많이 팔았는가’
영업이익은 ‘팔아서 얼마 남겼는가’로,
이 두 지표만 봐도 기업의 장사 능력과 수익 구조를 쉽게 이해할 수 있습니다. 투자 전 이게 기본입니다.
부채비율·유동비율로 재무안전성 확인하기
기업의 수익성은 중요하지만, ‘빚과 현금’도 무시할 수 없는 요소입니다. 아무리 매출과 이익이 좋더라도,
부채가 과도하거나 현금이 부족하면 언제든 위태로울 수 있기 때문이죠. 그래서 봐야 할 재무지표가 바로
부채비율과 유동비율입니다.
✔ 부채비율 – 빚에 대한 의존도
부채비율은 (총부채 ÷ 자본) × 100으로 계산됩니다. 예를 들어 총부채 500억 원, 자본(=자산 – 부채 총합) 1,000억 원이면
부채비율은 50%입니다. 일반적으로 100% 이하이면 안정, 200% 이상이면 빨간불로 봅니다.
예시로 A기업(제조업)은 부채비율 90%, B기업(스타트업)은 부채비율 300%라면, A기업은 시장에서 자금을 빌릴 정도로 신뢰가 있는 기업이지만, B기업은 빚 의존도가 매우 높다고 평가됩니다.
✔ 유동비율 – 단기채무 상환능력
유동비율은 (유동자산 ÷ 유동부채) × 100입니다. 유동자산이란 1년 내 현금으로 바꿀 수 있는 자산,
유동부채는 1년 내 갚아야 할 빚을 의미합니다.
예를 들어 D기업의 유동자산 200억, 유동부채 150억이면 유동비율은 약 133%입니다. 일반적으로 150% 이상이면 단기적으로는 지불 능력에 문제가 없다고 봅니다. 반대로 100% 이하이면 현금 흐름 압박이 상당하다는 경고일 수 있습니다.
✔ 실제 사례
E기업은 최근 부채비율 120%, 유동비율 80%입니다. 이 경우, 매출과 이익은 좋아도 외상값이나 채무 상환 부담이 크다고 해석할 수 있어요. 반면 F기업은 부채비율 60%, 유동비율 200%로, 충분한 자산을 보유하고 영업도 안정적인 구조로
해석할 수 있습니다.
✔ 왜 중요한가요?
- 부채가 많은 기업은 이자 부담으로 이익이 줄어들 수 있고,
- 현금이 부족한 기업은 필요할 때 투자나 배당을 못 할 수도 있습니다.
또한, 경기 침체나 금리 상승기에는 빚이 많은 기업일수록 이자비용 부담이 커지고, 코로나·환율 압박 시에는 현금 확보能力이 약한 기업일수록 타격이 큽니다.
✔ 실전 팁
- DART에서 최근 3년간 부채비율·유동비율을 직접 확인해 보세요.
- 재무제표를 엑셀로 내려받은 뒤 차트를 그려보는 것도 좋습니다. 그래야 ‘우량/위험 기업’을 쉽게 가려낼 수 있습니다.
✔ 정리
- 부채비율 : “빚이 많아도 괜찮을까?”에 대한 경고등
- 유동비율 : “내년에도 현금으로 빚을 갚을까?”에 대한 지표
이 두 가지만 봐도 기업의 **‘살아남을 수 있는 체력’**을 알 수 있습니다.
DART로 재무제표 직접 보는 법 & 툴 활용 팁
모든 분석의 자료는 증권사 리포트만으로는 부족합니다. **DART(금융감독원 전자공시시스템)**을 활용해
기업이 직접 공시한 보고서를 보고 숫자를 확인하는 것이 가장 정확합니다
✔ DART 접속법
1. dart.fss.or.kr 접속
전자공시시스템
많이 본 문서 최근 3영업일 기준 가장 많이 본 공시를 보여줍니다.
dart.fss.or.kr
2. 기업명 입력 예) ‘삼성전자’
3. 사업보고서 → ‘재무제표’ 또는 ‘연결재무제표’ 클릭
4. PDF 또는 엑셀 형식으로 자료 다운로드 가능
✔ DART에서 꼭 볼 항목
- 매출/영업이익/당기순이익
- 총 자산/총부채/자본총계
- 유동자산/유동부채 (유동비율 계산)
✔ DART 활용 팁
원하는 기업 재무제표 엑셀로 내려받아, 한 회사의 3~5년 전 재무 추이 알기
네이버 금융에서 요약된 재무지표와 비교하여 오류 여부 확인 가능
재무제표 주석에는 회계 변경사항·미지급금 항목 등 중요한 내용 포함
✔ 예시 실습
예: 네이버에 “LG화학 재무제표” 검색 → DART 사업보고서 들어가 2024년 재무제표 확인
매출 성장, 부채비율, 유동비율을 직접 계산해 보세요.
“내가 투자할 기업이 3년 동안 매출 꾸준히 성장하고, 부채비율 100% 이하라면? 긍정 신호!”
재무제표는 기업의 실체를 보여주는 ‘숫자 핵심 요약’입니다. 매출·영업이익, 부채비율·유동비율,
DART 활용법을 알고 실습하면, 어떤 기업이 본질적으로 튼튼한지 쉽게 판단할 수 있습니다.